科创板正在加速推进，截至月日，家企业已经递交材料并被受理，其中有家企业已经获得了交易所的正式问询。推进节奏之快，历史罕见，只争朝夕。
按照目前的推进节奏，未来一旦正式开板，每年上市数百家科创企业，将会很快成为现实。大量的企业上市，对于资本市场来讲，就好比一个商店大量的铺货和上新，自然会产生具有流行性的“爆款”、细水长流的“长尾”们和经过时间的检验后最终被下架的商品。
以科创企业为代表，大量的上市，一定会给资本市场带来类似的效应。“爆款”和“长尾”是谁?一定是有增长，有持续成长的好公司。而那些靠着题材炒作的公司，最终将沦为博弈筹码的“赌注”，他们的价值会随着上新而加速递减。
那么在资本市场上，对于靠核心技术吃饭的科技公司，投资者如何分辨他们的未来呢?是不是有了硬核的技术，就一定能带来更高的回报呢?
我们想举一个经典的CD光盘的案例。上世纪年代，麻省理工完成了实验室技术，年代末，飞利浦的工程师把它进行了升级，后面就开始商业化，用于存储音乐。
很快，飞利浦的工程师发现，生产万张的时候，单位成本需要美元，万张的时候，单位成本可以降到.美元，超过万张的时候，成本直接降到.美元。这是怎么回事呢?这是科技行业当中一个非常重要的规律：学习曲线开始起作用了。一个技术，刚从实验室出来，工人和产线都不熟练，因此，良品率很低，但是随着产量的扩大，产线会迅速积累经验，学习曲线到一个临界点会快速下降，迅速地降低成本，让有技术先发优势的公司，获得巨大的商业成功。
可是这个故事的结尾大家都知道了，获得最大商业利润的并不是飞利浦，甚至也不是索尼，因为数字音乐的市场实在太大了，技术一旦标准化，谁都能做，因为量太大了，谁都可以开足马力生产，去加速积累学习曲线。更可怕的是，CD的技术标准每年都在升级，以至于后来的企业，直接投资上了第二代、第三代的生产线。科技行业有个特点，后来的生产线比你的老产线更便宜，同时效率更高。在这个规律之下，先发者的学习曲线效应瞬间清零，几乎没有任何壁垒了。
我们再来举一个经典案例。中国有一家科技公司，生产电池起家，今天的新能源车做得也很厉害，但它当时真正有技术领先优势的是电池。可是它年成立的电池业务，却被另一家年才成立的电池公司超车了。这家新公司仅仅上市天，市值就超过了老公司，要知道老公司可是电池+新能源车的科技集团啊!为什么一度技术更先进，也更老牌的公司，就这样被直线超车了呢?
这是因为，大多数的技术公司，都特别保护自己的核心技术，不愿意向同行或其他企业出售自己的核心技术产品。作为电池，那就只给自己的车配上。可是只卖给自己的车，就无法驱动足够大的量去销售电池。如果销量和规模不够，就无法支撑更大规模的研发投入和新的技术产线的投资，因此，一不留神，就
