继2019年第一季度上市以来首度净亏损之后，2020年一季度3160万美元的净亏损成为了搜狗上市以来最大单季亏损，较2019年同期扩大710%。更值得一提的是，这还被认为直接导致在2019年第四季度刚刚扭亏为盈的母公司搜狐重回亏损状态。据搜狐此前发布的一季度财报，其一季度总收入4.36亿美元，同比增长6%;非通用会计准则归属于搜狐净亏损为1800万美元，同比收窄。搜狐方面称，去除搜狗的影响，其净亏损收窄至800万美元。
事实上，早在今年3月，搜狐董事长兼CEO张朝阳就曾表示，疫情会让其品牌广告及搜狗业务受到一些压力。显然，搜狗一季度攀升的营业成本及大幅扩大的净亏损印证了这一点。另一方面，就营收来看，搜狗延续了此前缓慢增长的态势，同比增长2%，但其中搜索及搜索相关业务营收同比仅增长1%，结合2019年第四季度同比下滑1%的表现，搜狗多年来赖以支撑的搜索业务可以说面临着不小挑战。
主营业务陷入停滞，净亏损激增，搜狗一季度的表现再次引发了外界质疑。
搜索主业低迷 疫情下流量成本大增
回顾搜狗过去两年的单季度财报可以发现，其搜索及搜索相关业务的营收渐趋平缓，同比增速波动向下，而基于拍卖的点击付费服务所占的比重则呈现逐渐增加的趋势。由此可见，该业务此前便已在一定程度上陷入增长乏力的困境，而这样的乏力随着时间的推移还在进一步显现。具体来看，过去4个季度，搜狗搜索及搜索相关业务收入的同比增速分别为2%、12.9%、-1%、1%。
作为已连续7个季度占据搜狗总营收90%以上的核心业务，搜索业务增长乏力甚至低迷的表现不可避免地对搜狗的业绩表现造成影响。自2018年Q3以来，搜狗营收同比增速下滑至10%以下，仅2019年Q3同比增速达到13.9%，而2019年Q4及2020年Q1其营收同比增速更是仅有1%和2%，营收增长近乎停滞。可以说，一直以来搜索业务始终是搜狗整体业绩表现的晴雨表、二者之间唇亡齿寒，因此2019年Q4前者出现的同比负增长无疑释放出了危险信号，使得搜狗营收结构单一的隐忧凸显。
不仅如此，搜狗在搜索上对于外部流量的依赖也如一枚”隐形炸弹”，随时可能对自身造成伤害。以搜狗2017年上市时的数据为例，彼时其仅有21.8%的流量来自于搜狗自身产品，外部搜索流量占据搜狗流量的绝大部分比例。随后，搜狗在自有和外部流量之间的分配上有所优化，2019年第四季度其流量分布为：30%来自自有渠道、35%来自腾讯腾讯、35%来自付费购买。
今年一季度，随着疫情的影响，搜狗搜索流量同比增长20%，但随之而来的是搜狗营收成本的大幅增长及在流量结构上对于付费渠道流量依赖性的再次提升。据搜狗CFO周毅在财报会议后对分析师提问的回答，今年Q1搜狗付费渠道流量的增幅高于整体流量的增长，因此其整体比例变为自有渠道25%、腾讯36%，付费购买39%，这对于搜狗而言无疑是一种倒退。此外，字节跳动于今年2月推出“头条搜索”独立APP正式入局搜索市场，华为也已于此前在海外推出了华为搜索APP，这或许将驱动原本固化的搜索市场拥抱变化，对于搜狗而言则可能是新的挑战。
而从财报来看，今年一季度搜狗营收成本为2.170亿美元，同比增长18%，其中流量获取成本同比增长27%至1.813亿美元，这一比例在总营收中占比70.5%，远高于2019年同期的56.6%。显然，搜狗在一季度大幅增长的净亏损也与之不无关系。除此之外，周毅还表示：“由于疫情期间广告主减少了他们的广告预算，但流量获取的价格是固定的，因此边际利润在一季度有所降低。因此我们在一季度报告了2.2亿元人民币的亏损。” 尽管搜狗方面预计到2020年年底，其流量获取的分配会回到原来的水平，即30%来自自有渠道、35%来自腾讯、35%来自付费购买，但由于疫情对于其搜索相关收入带来的负面影响，搜狗对于第二季度的收入预期为同比下降8%到14%。
押注AI 发展迟缓短期内难赋能
为了改变营收结构过于单一的局面、降低对搜索业务的依赖程度，近年来搜狗发力AI业务板块，寄希望于AI成为新的突破口。2017年搜狗上市发布会上，搜狗CEO王小川透露了搜狗AI未来发展路径，即以语言为核心，围绕“语言交互”和“知识计算”展开，搜狗招股书中也反复强调AI对搜狗公司未来发展的重要性。
前者侧重推出各种以AI为核心卖点的智能硬件，从搜狗官网的信息来看，目前其智能硬件主要包括翻译宝、翻译笔、录音笔及儿童定位手表等，后者则强调搜索升级，从信息搜索更多地开始走向知识和问答。
财报来看，2019年Q4，搜狗其他营收为2640万美元，同比增长26%，占据总营收的8.8%，搜狗表示其他收入同比增长，主要是由于智能硬件产品销售额的同比增长。尽管从当季度来看表现可谓亮眼，但环比来看，该项业务收入自2019年Q2以来便不断下滑，过去三个季度分别为2750万美元、2640万美元和1970万美元，2020年Q1其占搜狗总营收的比重更是跌至7.7%。显然，无论是从总比例或是自身的发展速度来看，目前搜狗人工智能相关应用还远不足以赋能搜狗的整体营收，更谈不上改善其单一的营收结构。
具体产品方面，录音笔是搜狗近两年重点推出智能硬件产品。去年3月搜狗首次涉足以语言识别、转写和翻译为核心诉求的录音笔行业，在录音笔行业里先后推出了AI录音笔C1与C1 Pro，依靠线上搜索和输入法应用深耕多年积累的大量数据为AI录音笔的落地提供了充足的数据资源，提供实时录音转写文字、同步多语言翻译等功能。今年3月，搜狗进一步发力再次发布两款核心产品。据悉，其中的S1是首个支持对话翻译的AI录音笔，支持全球200个国家63种语言的在线翻译以及9种语言离线翻译。
尽管如此，由于定价过于昂贵，该产品并不为多数消费者买单，甚至引起了不少网友吐槽。更有趣的是，作为亮相罗永浩抖音直播首秀的科技类产品代表，即使王小川亲临直播间“推销”也未能改变其在当日30多款产品中销量倒数的结果，甚至该产品展出的5分钟内还出现了观众人数暴跌30万的尴尬场面。作为典型的小众产品，我国的录音笔市场长期属于停滞状态，相关数据显示，2017-2018年我国的录音笔出货量仅增长了0.03%，对于用户习惯的培养任重道远。
除此之外，2019年8月，搜狗输入法引入AI助手，提供推荐服务，这也被搜狗给予厚望。王小川在此前电话会议的相关回答中表示，在输入法方面，搜狗有一个基础的思考，即在输入法能够做到更个性化的推荐服务，“我们看到这些功能，它们的地位在上升，推荐也在上升，这有助于我们在后面能够进行推荐实现价值。同时在今年的规划当中，我们的推荐服务也将涉及电商导购、表情推荐。”在他看来，在连接用户和商家后，其能够开始看到更大的成长空间。更值得一提的是，王小川还预计今年搜狗的硬件收入占总收入的比例增高，明年将会实现盈利。
但对于主营业务增长乏力甚至陷入停滞，AI业务发展缓慢、短期内赋能有限的搜狗来说，怎样持续保证市场对其的信心并走出当前的困境或许才是摆在第一位的!
